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普惠金融发展对湖南省城乡收入差距的影响研究

作者:admin1 日期:2022-01-20 11:41:09 点击:132

摘要:十八大以来我国一直积极地推动着普惠金融发展。为进一步贯彻落实国家发 展政策,加快普惠金融在湖南省的发展,湖南省人民政府办公厅于 2017 12 26 日印发了《湖南省推进普惠金融发展实施方案》,并向所有能享受平等机会、 健康发展的各类企业提供符合企业规模和发展方向的特色金融信贷服务。就湖南 省而言,金融基础设施的短板和城乡资源分配不均是其在未来经济快速发展中无 法避免的现实问题。发展普惠金融是改善金融体系两极分化,改善城乡贫富差距 过于悬殊的重要途径。探索湖南省普惠金融发展是否能改善城市与农村收入分配 不均的问题,对于湖南省政府制定金融发展相关政策也具有重大的现实指导意义。

本文在指标体系构建上参考了已有研究,挑选可获得数据的核心指标,并综 合结合湖南省的实际情况,选取了 9 个具体的核心指标,构建了湖南省普惠金融 发展指标体系,并测度了其 14 个市 2005-2016 年的发展水平。最后对湖南省进行 整体评价与对比分析,发现其存在着明显的区域差异。

从整体上来看,普惠金融发展能够明显的使农村和城市收入分配不均的现象 得到缓解;从地区差异看,虽然普惠金融发展使农村和城市收入分配不均的现象 得到缓解,但区域范围内普惠金融发挥作用效果是不同的。但在金融市场成熟度 较低洞庭湖经济板块和湘南经济板块,对农村和城市收入分配不均的影响却十分 显著,并且该效果明显好于金融市场更为成熟的长株潭地区。

关键词:普惠金融;城乡收入差距;面板数据;回归分析

Abstract

Since the 18th CPC National Congress, China has been vigorously building the inclusive financial system. To further implement national development policy and speed up local financial inclusion, the General Office of Hunan provincial government issued an Plan on the Implementation of Financial Inclusion in Hunan Province on December 26th, 2017, which formulated that it would provide special financial credit services to various enterprises with equal opportunity and in sound development in line with corporate scale and development direction. For Hunan province, the poor financial infrastructure and uneven distribution of resources between urban and rural areas will be something it has to be faced with along its rapid economic development road. The promotion of financial inclusion will be an important way to reduce the polarization of financial system as well as narrow the wealth gap between urban and rural areas. Thus, exploring whether financial inclusion in Hunan province can dramatically bridge the urban-rural income gap is of great practical significance for the Human Provincial government to formulate financial development policies.

This paper has taken existing approach to construct the index system by selecting the core indicators of available data. It seeks to measure the development of financial inclusion of 14 cities in Hunan province from 2005 to 2016 based on 9 specific core indicators with reference to the actual situation of Hunan province at the same time. By a holistic assessment, comparison and analysis of the development of financial inclusion in Hunan province, this research concludes that a huge regional difference does exist in this respect. The results of this empirical research on the impact of inclusive financial development on the urban-rural income gap lead to the following conclusion: overall, the development of financial inclusion indeed has significantly bridged the disparity of income between urban and rural areas; however, taking regional development into consideration, it demonstrates that the effect of the development of financial inclusion in disparate areas is not equal. This study shows that the development of financial inclusion has a much bigger influence on the urban-rural income disparity in the economic area of Doting Lake and Southern Hunan regions where the inclusive financial system is less prevalent, compared with that of Changsha, Zhuzhou and Xiangtan in which the inclusive financial system is more advanced. Therefore, this thesis proposes that the development of financial inclusion should be advanced in an all-round way, but a distinction ought to be made among different areas in terms of its promotion so as so achieve the optimal effect.

目录

毕业论文原创性声明和毕业论文版权使用授权书.......................... I

摘 要............................................................................................................................  II

Abstract........................................................................................................................ III

插图索引.......................................................... VII

附表索引......................................................... VIII

第 1 章 绪论.......................................................  1

1.1      选题背景与研究意义........................................  1

1.1.1       选题背景............................................  1

1.1.2       研究意义............................................  2

1.2      文献综述          2

1.2.1       国外文献............................................  2

1.2.2       国内文献............................................  5

1.2.3       相关文献述评               7

1.3      研究内容与研究方法........................................  8

1.3.1       研究内容............................................  8

1.3.2       研究方法............................................  9

1.4      创新点与不足..............................................  9

1.4.1       创新点               9

1.4.2       不足之处...........................................  10

第 2 章 普惠金融发展与城乡居民收入差距的理论研究..................  11

2.1      普惠金融内涵与体系框架...................................  11

2.1.1       普惠金融内涵               11

2.1.2       普惠金融体系框架...................................  12

2.2二元化结构与收入分配.................................................................. 14

2.2.1       经济二元化结构与收入分配...........................  14

2.2.2       金融二元化结构与收入分配...........................  15

2.3普惠金融发展影响收入分配的机理分析.................................................................. 16

2.3.1       直接作用机制               16

2.3.2       间接作用机制               17

2.4      本章小结          18

第 3 章 普惠金融发展水平的测度....................................  20

3.1      普惠金融发展指标体系的构建法则...........................  20

3.2      普惠金融发展指标体系的构建          21

3.3      普惠金融发展状况测算...................................... 22

3.4      本章小结          25

第 4 章 普惠金融发展与城乡居民收入差距的实证分析 .................................................................. 26

4.1      变量选取及数据说明........................................ 26

4.2      实证分析          28

4.2.1 模型设定............................................  28

4.2.2       面板单位根检验............................................  28

4.2.3       协整检验...........................................  29

4.2.4       面板模型识别 ............................................. 29

4.2.5       面板回归结果分析..........................................  30

4.3      本章小结          32

第 5 章 政策建议..................................................  33

5.1 完善金融体系建设..........................................  33

5.2      因地适宜地发展普惠金融...................................  34

结 论 ...................................................................................................................................... 36

参考文献.......................................................... 37

附录 A 攻读学位期间所发表学术论文目录............................. 41

致 谢 ...................................................................................................................................... 42

插图索引

图 1.1.... 研 究技 术路 线图 ....... 9

图 2.1     普惠金融发展的作用路径...................................  16

图 3.1     湖南省整体普惠金融发展指数................................ 25

附表索引

表 3.1..... 普惠金融发展指标体系 ....... 21

表 3.2      湖南省普惠金融发展指数各项指标描述性统计量...............  23

表 3.3      湖南省各市普惠金融发展指数及排名(2009-2016 年).........  24

表 3.4      四大经济板块普惠金融发展水平比较分析.....................  25

表 4.1      变量一览表...............................................  26

表 4.2      变量的描述性统计.........................................  27

表 4.3      全样本面板数据的单位根检验结果...........................  28

表 4.4      全样本面板数据 Pedroni 协整检验结果.......................  29

表 4.5..... 静态面板模型选择检验 ....... 30

表 4.6..... 全 样本 回归 结果 .......  30

表 4.7      分地区回归结果...........................................  31

1 章 绪论

1.1     选题背景与研究意义

1.1.1      选题背景

自改革开放以来,随着我国经济体制改革的不断深入和市场经济的不断发展, 金融业也获得了前所未有的发展。但在过去国家大力发展城市工业经济的过程中, 将城市与农村以户籍为界限加以分割,政策大力引导城镇化会不可避免地迫使农 村生产资源外流,无疑会造成了城市和农村在金融资源配置上存在明显的差别。 发达地区全面推进金融发展,而贫困地区却出现金融发展空白,这种两极分化严 重的金融体系会加剧经济领域中“马太效应”的影响,从而导致城市愈富、农村 愈穷,城乡二元结构日渐明显,城乡收入差距也越发突出。近年来,我国的基尼 系数一直不低。西南财经大学 2010 年发布的统计报告,称我国基尼系数已经超过 0.5,达到了难以置信的 0.61,虽说此数据存在较大争议,但我国的基尼系数确实 远超联合国制定的警戒线标准,据联合国开发计划署等组织规定,基尼系数在 0.4 以下代表着收入差距较为合理,并且数值越小越合理,基尼系数在 0.4-0.59 之间, 则表示指数收入差距较大;在 0.6 以上,则表示收入差距极大。值得注意的是, 2013 年 1 月 18 日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,会议公布中国居民收入 的基尼系数 2011 年为 0.477, 2012 年是 0.474,数值均高于国际警戒线。民间经 济学者估计也许存在较大争议,官方公布亦表明我国目前确实面临着城乡二元结 构的弊端。因此,贫富差距过大仍是未来经济、金融发展过程中不可避免的问题。 伴随着中国进入经济新常态,金融健康发展的评价标准也越来越严格。十八大以 来我国一直积极地推动着普惠金融发展。为进一步贯彻落实国家发展政策,加快 普惠金融在湖南省的发展,湖南省人民政府办公厅于2017年12月 26日印发了《湖 南省推进普惠金融发展实施方案》,并向所有能享受平等机会、健康发展的各类企 业提供符合企业规模和发展方向的特色金融信贷服务。在一系列政策的推动下, 普惠金融发展创造了巨大的社会效益,让社会上各个阶层群体尤其是弱势群体, 公平公正地获得信贷、保险等最为基本的金融服务,使各阶层分享金融发展成果, 缓解农村与城镇居民收入相差太大的压力,避免城镇经济发展与农村经济发展失 衡。

就湖南省而言,金融基础设施的短板和城乡资源分配不均是其在未来经济快 速发展中无法避免的现实问题。发展普惠金融是改善金融体系两极分化,改善城 乡贫富差距过于悬殊的重要途径。探索湖南省普惠金融发展是否能显著改善城市 与农村收入分配不均的问题,对于湖南省政府制定金融发展相关政策也具有一定 的现实指导意义。本文是围绕着以下几个现实问题进行研究:普惠金融发展能否 影响城乡收入差距?普惠金融发展是以何种途径来对其产生影响的?那么对于湖 南省政府又该如何健康地发展普惠金融?

1.1.2      研究意义

1.现实意义:虽然在政策的不断推动下,湖南省的城乡人均可支配收入差距 不断缩小,但与中部地区的其他省份相比,金融服务的短板和城乡收入差距的扩 大 仍是湖南 省面临 的重大 现实问题 。2015 年湖南省的 城乡人 均可支 配收入比 为 2.62,中部地区中,除了山西省的城乡人均可支配收入比(2.8)略高于湖南省, 其余省份均小于湖南省。因此,探讨如何显著改善城乡贫富差距,实现城乡经济 均衡发展是当前湖南省发展经济的重要任务。普惠金融发展的初衷是显著降低金 融服务成本来使农村等偏远地区亦获得平等的融资机会,让社会上各个阶层群体 尤其是弱势群体,公平公正地获得信贷、保险等最为基本的金融服务,并打破城 乡金融二元化结构所造成的金融资源配置不当,构造一个健康、公平、全面的金 融体系。可想而知,探索湖南省普惠金融发展是否能显著改善城市与农村收入分 配不均的问题,对于湖南省政府制定金融发展相关政策也具有一定的现实指导意 义。

2.理论意义:理论层面来看,金融作为经济发展的“源头活水”,是现代经济 发展的重要核心之一。国内外学者证实已经通过全面深入的研究,证明金融发展 与经济增长之间正向的相关关系。发展普惠金融是新时代背景下,实现包容性经 济的主要手段之一,也是我国深化金融改革的主要内容,更是解决我国当前社会 所存在的一系列问题的现实路径。但普惠金融体系在我国提出较晚,仍处于初级 发展阶段,在理论上和国外关于普惠金融发展的研究进度还有很大差距,因此发 展普惠金融,完善普惠金融体系刻不容缓。目前学术界关于普惠金融与城乡收入 差距之间相关关系的文献研究并不多,进行定量分析的研究相对就更少了。其次, 当前研究中大多是从国家层面来研究,以省级区域来研究的文献并不多。所以本 文以湖南省为例来定量研究,在研究层面和政策制定上有着一定程度的理论指导 意义。

1.2      文献综述

1.2.1      国外文献

最初学界对金融发展的研究主要是在于金融发展和经济发展之间的关系方 面。早先的金融发展并没有包含着普惠金融这一新兴概念,属于金融发展。有关 金融发展对城市与农村收入分配不均的影响研究也是从 20 年前开始的,但由于理 论和实证结果不同,目前学术界关于两者间的相关关系大体上存在 3 种观点。而 普惠金融这一新兴概念是在 14 年前才被联合国提出,因概念较新,研究时间不长, 主要研究集中在其指标体系的设计,而相关研究却比较匮乏。本小节对国外已有 研究文献的梳理将从以下两个方面进行:

(一)   金融发展与收入分配 国外学者关于二者之间相关关系的现有研究结论并不完全相同,归纳起来有 以下三个观点:

第一种观点是金融发展缩小了城市与农村收入分配不均。Galorand zeira(1993) 利用两部门模型发现随着金融市场的长期发展,收入差距会不断缩小[1]Banerjee and Newman(1999)运用三部门模型分析了金融发展对贫富差距的影 响,认为随着金融体系的不断完善,贫富差距将会逐渐缩小[2]Clark and George(2003) 利用截面数据进行了实证分析,同样发现一个国家金融市场的发展 会不断缩小收入差距[3]Beck and Levine(2003)分析了 99个国家金融发展对贫富 差距的影响,发现金融发展会不断改善贫富差距[4]

第二种观点是金融发展与城市与农村收入分配不均呈倒“U”型关系。 Kuznets(1955)对经济增长和收入分配之间关系的研究中,提出国家经济增长和收 入分配呈倒“U”型关系[5]。Greenwood,Jonanovic(1990)在金融发展、经济增长和 收入差距之间关系的理论研究中,利用动态模型发现二者间呈倒“U”型关系,他 认为金融市场是存在进入门槛的,进出需要支付一定的成本,富人可自由进入金 融市场进行投资,而穷人却不能随意进出,因此,金融发展在短期会扩大贫富差 距。但从长期来看,随着金融市场内资本的不断积累,利率水平也会逐渐降低, 穷人贷款的成本也会下降, 他们的收入得到了增长, 收入差距也不断缩小[6]。 Townsed and Ueda(2010)在Greenwood的基础上对模型进行了改进,选取了更加 合适的动态模型分析了金融发展与贫富差距的关系,并结合了金融发展对贫富差 距的动态演化路径,发现金融发展与贫富差距间确实存在着与倒“U”型理论相符 的动态变化过程[7]。

这两种结论观点比较常见,但学界也有另外第三种的观点,他们认为金融发 展会扩大城市与农村收入分配不均-Haber (2003 )主张伴随着金融市场自由开放, 中小型企业以及低收入弱势群体的经济状况并不会因为金融体系不断发展就能得 到有效的改善,而有政治背景和雄厚资金的大企业及富人能享有更多的融资渠道, 获得更多的金融服务,才是金融深化中真正利得者。相比之下,反而减少了弱势 群体的实际收入,因此,两者之间的收入差距不仅没有随着金融发展而得到改善, 反而进一步扩大了[8]。此外,Cagetti (2006)的研究表明,在严格信贷约束的背 景下,企业家的投资规模是决定于他的初始禀赋的。随着金融发展水平的不断提 高,拥有较多初始禀赋的富人也会拥有更大的投资规模,相应的财富也就会越多, 这无疑会进一步扩大收入差距[9]。

(二)普惠金融的指标体系研究

关于普惠金融指标体系的构建,国外学者虽已有大量的研究结果,但不同的 学者提出的观点都各有侧重。Beck (2007)创新性地从不同维度(其中包括金融 服务的可得性以及实用性)提出了测度金融普及度的 8个指标作为普惠金融的指 标体系【I。】。Arora(2010)从金融机构营业服务的覆盖面、获取服务的成本以及获 得银行服务的便利性等维度进行指标体系设计,并对比分析了其在发展中国家与 发达国家的发展状况。该指标体系有着覆盖面广,从单一选取到综合多种相关因 素进行测算的优势,考虑更加全面[11]。 Pais( 2011)参考了联合国人类发展指数HDI),从金融服务地理获得性、金融服务便利性与金融产品普及性等维度进行 指标体系设计,并选取了银行账户数、银行账户持有率和银行营业网点数等相关 指标构建普惠金融发展指数对其他国家的普惠金融发展状况进行了综合测度[12]Gupte 2012)参考了已有研究,将金融服务实用性与金融服务成本加入了测度范 围,从金融服务的覆盖程度、服务的实用性、金融服务便利性以及金融服务成本 等维度进行指标体系设计 [13]Okpara 2013)从金融服务渗透率、满意程度、金 融服务使用率和吸纳率等维度来建立指标体系,并通过加权平均法来完成指数的 测度[14]Pal2013)则参考了已有研究,将金融机构在地理上和人口中的渗透率、 银行账户数、存贷款与实际收入的比值等相关指标构建普惠金融发展指数对印度 的普惠金融发展状况进行了综合测度[15]Ambarkhane2014)除了已有指标体系 所纳入的银行机构的营业服务外,还综合考虑了养老退休金、保险金以及汇款等 作为评价指标[16]

值得一提的是除了专家学者的研究外,还有不少国际组织就如何构建普惠金 融发展指标体系提出了一些不同的方法,如国际货币基金组织(IMF)所组织的 “金融接触调查”则是将金融机构的分支机构数、实际存贷人数、存贷款账户数 目和存贷款额度等评价指标纳入指标评价体系;普惠金融联盟(AFI)计划从其 他更为复杂的金融包容维度上建立指标体系,譬如金融服务的质量、金融机构素 质、获取服务障碍以及非正规和非银行金融机构的金融服务可获得性、使用情况 等;世界银行(WB)则设计了全球普惠金融指数核心指标,主要是从使用情况、 借款、保险、储蓄以及支付这五个维度出发来进行指标设计。除以上国际组织所 设计的普惠金融指标体系外,我国人民银行于 2016 年底设计了《中国普惠金融指 标体系 ,该指标体系从使用情况、可得性、质量 3 个维度出发,共包含了 21 类 51 项指标,其中拥有购买投资理财产品人口比例、在银行以外的机构获得过借款 的人口比例、个人待偿还贷款笔数、在银行有贷款的人口比例、使用电子支付人 口比例、活跃账户的人口比例、金融知识和金融行为等 8个指标是通过问卷调查 采集的。

1.2.2      国内文献

近年来,中国金融体制改革不断深入推进。这一主题的研究已成为学者们关 注的焦点。本小节对国内已有研究文献的梳理将从以下三个方面进行:

(一)金融发展与收入分配

第一种观点是金融发展与城乡收入差距呈倒“U”型关系。唐礼智,刘喜好 (2008)从金融发展的角度出发,利用 1987-2006年全国、东部、西部和中部面 板数据开展研究分析,发现在 1987-2006 年全国和东部区域层面,两者表现出倒 “U”型的动态变化过程[17]。乔海曙(2009 )以县域经济为研究对象,运用非参 数检验方法验证了二者间同样表现出倒“U”型的变化规律[18]。胡宗义,刘亦文 (2010)从金融资源分配的角度出发,运用了非参数检验对 2007年中国县级截面 数据进行了研究分析,发现在不同时期,两者表现出不一样的变化规律,同样大 体上呈现出倒“U”型的变化过程[19]。

第二种观点是金融发展缩小了城市与农村收入分配不均。 王修华, 邱兆祥 (2011) 利用 1978-2008年的时间序列数据, 对中国农村金融发展与城乡收入差 距之间的关系进行了实证研究,发现农村金融效率的提高能显著缩小城市与农村 间贫富差距[20]。陈志刚,师文明(2011)利用了 1990-2004 年中国分省面板数据, 运用面板模型回归实证分析了二者间关系,发现从省级层面看,在 1990-2004年 间金融发展显著缩小了贫富差距[21]。宋文文(2013)整理了 1985-2010年中国分 省面板数据,运用Hansen面板门限模型进行实证研究,发现随着金融体系的不断 发展,其对收入不均的效应会逐渐变小[22]。陈云,薛寒冰(2014)认为金融发展具 有降低贫困效应,一方面能刺激经济增长使农民增收,另一方面能通过微型金融 为中低收入层提供金融服务, 因此能缩小贫富差距[23]。 胡德宝(2015) 整理 2001-2011年中国分省面板数据,运用GMM动态面板模型估计进行实证研究,发 现现阶段二者不存在倒U型关系,反而金融发展能增加中低收入层的相对收入, 可以显著改善贫富差距[24]。李百吉(2016)以我国 31 个省市为研究对象,运用 回归分析进行实证研究,研究表明随着金融发展不断推进,城市与农村间贫富差 距会不断缩小[25]。刘思嘉(2017)运用VAR模型和Granger因果检验对两者进行 实证分析,发现两者关系随着时间推移逐渐趋于均衡,并且金融发展的推进可以 显著改善贫富差距[26]。 张敏(2018)通过整理 1985-2010 年样本数据,建立 VAR 模型对二者进行实证研究,同样发现金融发展效率的提高能逐渐可以显著改善农 村与城市的贫富差距[27]。

前面两种观点是学术界较为主流的观点,此外还有另外不同的观点。第三种 第二种观点是金融发展扩大了城市与农村收入分配不均。 张立军(2006)运用 1978-2004 年样本数据对二者进行实证分析,研究发现农村金融发展会导致农村 资金外流和非正规金融的发展,从而加剧贫富差距[28]。翟立宏( 2009)利用 Granger 检验对我国近 30 年数据样本开展实证分析,发现金融规模的不断发展会扩大贫富 差距[29]。王洪亮( 201 1)利用协整检验与回归分析对二者关系开展实证研究,结 果表明前者实证是后者的格兰杰原因,随着金融体系的不断发展,贫富差距不减 反增[30]。田杰(2011)以 2006-2009 间 1578 个县域数据为数据样本,从全国和东 部、中部以及西部层面对二者进行实证研究,发现就全国层面来看,农村金融排 除的上升加剧贫富差距[31]。刘玉光,杨新铭(2013)以 1978-2008 年近 30 年我国 分省数据为数据样本,运用面板回归分析了两者的关系,研究发现城市与农村在 产业上和金融制度上所存在的差异都是造成贫富差距的原因[32]。胡宗义(2014) 利用 1985-2012 年的样本数据对二者进行了实证分析,认为在相同时期,二者体 现出相同的变化规律,并且前者会加剧贫富差距[33]。张万兴,郭小卉(2016)通 过运用 VAR 模型实证检验了二者的关系,随着金融规模显著扩大,加剧了贫富差 距[34]。

(二)普惠金融的指标体系研究

王婧(2013)在国内外学者已有研究的基础上,根据我国普惠金融现状选取 了六个代表性指标,其中包括银行机构数、银行从业人数等。并较早地运用客观 的赋权方法建立指数,以此对普惠金融现状展开综合分析[35]。刘明,刘震(2014) 参考 HDI 等国外前沿的方法,从金融服务的覆盖率、使用效率以及服务成本三个 维度出发选取了金融机构数、涉农贷款占比、小微企业贷款占比等 8个指标设计 指标体系[36]。王修华,关键(2014)从渗透性、使用效用性以及可负担性三个维 度出发,运用变异系数赋权法对农村金融包容指数进行构建[37]。徐敏,黄江(2015) 参考了 Mandira的研究,根据新疆实际状况,从金融服务渗透性、使用性以及可 得性三个维度出发选取了存贷款、金融机构网点数、服务人员数等 6个指标来进 行农村普惠金融指数的测度[38]。马彧菲,杜朝运(2016)使用了 IMF 所组织的 “金 融接触调查”公布的数据,从金融服务的覆盖率和使用性两方面设计指标体系, 包括商业银行机构数、保险机构数以及 ATM 机数等。并运用主成分分析法对 28 个国家的普惠金融发展状况进行了国际考察[39]。杜强,潘怡(2016)参考了国际 组织所公布的普惠金融评价体系,从人口维度的服务可得性以及金融产品的使用 情况两个维度出发设计指标体系,包括金融机构网点数、证券融资占比、保险深 度与密度等[40]。师俊国,沈中华(2016)在国内学者研究的基础上,综合考虑了 金融服务渗透性、效率性以及可负担性这三个维度来建立指标体系,包括存贷比、 涉农贷款增长率、农户小额信用贷款信用证发放率以及信用乡镇和信用社区创建 率等 14 个指标。该指标体系考察了农户相关的实际情况,更侧重于反映农村普惠 金融发展状况[41]。周再清、胡月和陈璐(2017)参考了国内学者的研究,综合考 虑了金融服务可得性、便利性、覆盖性以及基础性这四个维度,针对环长株潭地 区因地适宜地挑选了小微企业担保贷款覆盖率、农户小额信用贷款覆盖率以及城 乡人均可支配收入等 13 个指标来对环长株潭地区的普惠金融水平进行测度[42]。

(三)   普惠金融发展与收入分配

我国对普惠金融的研究相较于国外起步较晚,对其相关关系的国内研究并不 多。徐敏,张小林(2014)通过运用VAR模型、协整检验对二者进行了实证研究, 认为随着时间变化,两者表现同样的变化规律,随着普惠金融水平的不断发展可 以在改善收入不均上起到一定程度的作用[43]。李志军,张名誉(2015)以 1996-2012 年为数据样本区间,利用 Kremer 改良的工具变量面板门限回归模型对中国 29个 省份进行了实证研究,发现在目前的金融体制下普惠金融发展可以在一定程度上 显著改善农民的收入水平,从而缓解收入不均[44]。李建伟,胡斌(2015)建立误 差修正模型(VEC)和脉冲响应函数对二者进行了实证研究,随着时间变化,两 者表现同样的变化规律,随着金融普惠程度的不断提高,贫富差距过大也得到了 改善[45]。吕永斌,李仪(2016)以 2005-2013 为数据样本区间,利用空间面板模 型对中国 31 个省份进行了实证研究,发现二者之间的关系就长期上来看表现出一 定程度上的倒“U”型变化规律,并且绝大多数省份目前处于倒“U”型左侧,这说 明普惠金融水平的不断提升能显著改善城乡贫富差距[46]。叶伟超(2016)从地理 渗透性等三个维度构建普惠金融发展指数,运用面板LS-Least Squares(and AR)模 型对华东地区七个省份进行了实证研究,发现在 2005-2014 年间二者之间表现出 明显的负相关关系,普惠金融发展水平越高的省份,其城乡贫富差距也就越小[47]。

1.2.3      相关文献述评

纵观以上国内外文献,不难看出虽然国外学者关于普惠金融研究的起步较早, 较为先进,但对其主要研究大部分停留在指标体系的构建方面,对其相关关系的 研究较少。国内学者在国外已有研究的基础,积极结合中国目前普惠金融发展状 况,取得了一系列研究进展。普惠金融的概念提出较晚,研究的时间并不长,因 而国外对金融发展与城乡贫富差距间的研究主要集中在不包含新兴普惠金融的金 融发展方面。根据国内外已有文献,关于金融发展与城乡贫富差距的相关关系主 要存在 3 种主流观点 :一是前者会缩小贫富差距; 二是两者成倒 U 型变化关系 ; 三是前者会扩大贫富差距。在随后指标体系的研究中,国外学者主要是从金融服 务覆盖面和使用性两个方面进行指标体系设计,国内学者考虑我国是个农业大国, 我国人口组成是以农民为主,因而在构建指标体系时加入了金融服务的质量这一 维度。最后国内学者对主题的研究还较少,并且大多数都是停留在国家整体层面 进行研究分析,基于省级(市级)层面就更加匮乏。

因此,本文借鉴了国内外现有研究,综合了湖南省经济状况与普惠金融水平, 构造了基于现实的普惠金融发展体系,以湖南省 14个市作为研究对象,先从理论 上分析了二者间的作用机制,再对其进行实在研究。对于湖南省政府制定金融发 展相关政策也具有重大的现实指导意义。

1.3        研究内容与研究方法

1.3.1       研究内容

首先,本文结合国内外现有研究与湖南省普惠金融发展状况设计一个客观而 全面指标体系,按照科学的赋权方法合成指数。随后,在市级层次对普惠金融发 展状况进行整体评价与对比分析。最后,使用适当的模型进行实证分析并给出切 合现实的政策建议。

全文共分为五章,具体内容结构如下:

第 1 章:绪论。本章开头先阐述普惠金融发展的选题背景,随后从现实与理 论方面分析了本文主题的研究意义。然后对普惠金融发展与城乡收入差距的国内 外现有研究进行搜集和梳理,并作综述总结。其次对本文的研究内容与方法进行 阐述。最后对本文的创新点进行了说明。

第 2章:相关理论研究。本章主要进行了相关理论的说明,对其作用机制进 行阐述。首先阐明现阶段湖南省金融二元化结构对收入差距所造成的影响,然后 介绍三种直接作用机制以及间接作用机制。

第 3 章:湖南省普惠金融发展的测度。本章起初先详细阐述了指数构建法则, 然后根据实际情况构建湖南省普惠金融发展指标体系。随后按科学的赋权方法合 成指数对湖南省普惠金融发展水平进行整体评价与对比分析。

第 4章:实证结果分析。本章首先对变量选取进行说明,选择合适的回归模 型,以湖南省 14个市为研究对象,按全样本和分地区进行实证研究来考察普二者 的相关关系。

第 5 章:结论与政策建议。本章根据实证结果,并结合湖南省普惠金融发展 现状,提供切实可行的政策建议以发展普惠金融,缩小贫富差距。

本文的技术路线如图 1.1 所示:

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图 1.1 研究技术路线图

 

1.3.2       研究方法

1.     文献分析法。整理国内外已有研究,并借鉴了已有研究成果构建科学的指 标 体 系 。

2.     数理统计法。在建立普惠金融发展指标体系后,按科学的赋权方法合成指 数,并对湖南省普惠金融发展水平进行整体评价与对比分析。

3.     实证研究法。在合成了湖南普惠金融发展指数的基础上,选取合适的实证 回归模型,通过对湖南省 14个市进行实证研究,考察了湖南省全地区与分地区普 惠金融发展对农村与城镇居民收入不均的影响。

1.4 创新点与不足

1.4.1       创新点

1.     目前国内外关于主题研究现有文献主要是基于国家整体层面,而对省级层 面的研究相对较少。本文在建立指标体系后,按科学的赋权方法合成普惠金融发 展指数,并对湖南省普惠金融发展水平进行全地区和分地区的全面分析。

2.    在指标体系的构造上借鉴了王修华,关键(2014)、王婧,胡国辉(2013) 以及中国人民银行 2016年 12月下发的《中国普惠金融指标体系》,不仅考虑了已 有研究所使用的金融服务的获得性与使用性,还考虑了保险行业,此外更综合考 虑了湖南省作为鱼米之乡属于农业大省,加入涉农贷款代表服务质量的指标,使 得指标体系更为全面,更切合现实。

3.    在实证分析中,对湖南省按经济特区进行划分,并对不同区域进行实证检 验与比较分析,有利于提出更具针对性的政策建议。

1.4.2       不足之处

1.     数据方面。数据样本的时间跨度为 2005-2016,离 2019 已相隔三年, 普惠 金融发展迅速,本文的研究结果与最新现实状况恐存在偏差。

2.      指标方面。由于有些指标数据无法搜集而未能添加到指标评价体系,无可 避免地会造成结果偏差。 

第 2 章 普惠金融发展与城乡居民收入差距的理论研究

2.1     普惠金融内涵与体系框架

2.1.1      普惠金融内涵

普惠金融是引入我国金融发展的一个新概念,但是在促进农村金融的发展、 降低农民融资渠道单一、解决农民融资困难和融资成本过高的问题中,只达到普 惠金融的目标而并没有意识到财务成本的增加和盈利能力的降低使得小型的借贷 公司生存日益困难的现象。学者们通过实践经验认识到,实现微型信贷企业和小 额金融的可持续发展才是普惠金融真正长期有效地发挥它的作用的前提。

普惠金融提出的初衷是以银行等金融机构的小额信贷业务和基本金融服务 为基础上,促进农民等低收入阶层拥有同等机会享有金融机构所提供的各自金融 服务,其发展重点是优化金融市场结构和扶持新型农村金融组织,其内涵覆盖以 下方面:

第一是平等,为了防止坏账,银行更偏好选择规模较大的企业或初始禀赋多 的城镇居民作为服务对象,这一行为不可避免地造成了城乡资源分配不均,甚至 金融市场也充斥着各种不平等现象。普惠金融政策的制订就是为了有效消除弱势 群体金融市场里的不平等待遇,保障金融资源在城乡之间进行合理配置。

第二是全面。从服务对象的层次来看,普惠金融政策制订的初衷是为了使农 民等低收入阶层也能像高收入阶层一样,平等地享有基本的金融服务。由于普惠 金融旨在满足广大农村低收入群体和小规模企业等在过去很难得到融资需求的群 体的金融服务需求,金融服务的受益群体的扩大就是普惠金融全面性的体现。另 外,普惠金融全面性还体现在金融机构所提供金融服务的种类上。故所提供的金 融产品需要各种形式,这就对金融产品的创新、销售渠道的拓展有极大的需求。

第三是盈利。由于旨在改善农民等低收入阶层的金融状况,普惠金融往往被 误认为单纯地提高农民收入状况,帮助贫困人口。事实上,为了实现金融体系中 金融机构的可持续运营与发展,普惠金融并不只提供政策补助,还尝试盈利途径 来服务各个群体。普惠金融并不意味着完全免费的资金援助,更多的是以“信用” 为服务的媒介,并按一个远低于市场的价格提供基本金融服务。只有真正地降低 供给基本金融服务的成本,同时刺激农民等弱势群体参加相关金融活动的积极性, 普惠金融才能真正做到可持续发展。

2.1.2     普惠金融体系框架

世界银行扶贫工作组认为,建立普惠金融体系需要着眼于金融体系长期的发 展规划而不单单是为收入比较低的和社会地位比较低的群体提供的在他们承受范 围内成本相对不高的金融服。作为普惠金融体系的倡导者和先驱者,该小组认为, 建立全面的普惠金融体系要综合考虑金融体系内的客户层面、宏观层面、微观层 面以及中观层面等多个层面的问题,并且只有这样才能使得普惠金融体系在扶贫 政策中使那些之前在传统金统体系之外的大规模群体享受金融服务带来的便利进 而展现金融服务所应有的作用。

( 1 )客户层面

普惠金融的目标客户群体是研究普惠金融的首要关注点,人们普遍认为,普 惠金融服务的主要客户是哪些没有能力进入传统金融体系内的农村和乡镇的收入 水平相对较低和社会地位相对不高的群体。这样看来,想要使得普惠金融能够覆 盖到全国更多的地区第一个方面就应该对主要客户有较深的了解。例如,从地理 位置来考虑,普惠金融的主要客户多集中在离城镇相对较远的偏远地区,这些地 方相对闭塞,出行不是很便利,传统的金融机构在这些地方布局比较少,不在基 本的金融服务范围内。从教育质量角度来看,这些位置相对偏僻、地位相对较低 的群体无法接受良好的教育,导致其财务观念薄弱,不能对自己的享有的权利有 清晰的了解,那么他们在寻找传统金融服务的的能力上就比较欠缺。那么要使他 们有参与金融活动的想法和干劲,就必须向他们介绍基本信贷业务、财务管理、 证券、保险等金融业务知识,解决他们在业务认知上的困惑。只有充分满足低收 入和弱势群体的财政需求,体现金融系统所该具有的真正的包容性。综上所述, 客户层面在整个金融体系中占有重要位置,这将影响到微观层面和宏观层面。

( 2)微观层面

微观层面也就是提供普惠金融的群体,也就是农村和乡镇的收入水平相对较 低和社会地位相对不高的群体提供各类金融服务的金融机构。在普惠金融刚刚起 步的时候,金融机构中为农村和乡镇的收入水平相对较低和社会地位相对不高的 群体提供普惠金融服务主要是农业银行、邮储银行、投入资本相对较低的本地农 村银行等,这些金融机构在大体上照顾了这些收入水平相对较低和社会地位相对 不高的群体,承担相应的社会责任,但是这些金融机构节点分布比较分散,各金融机 构之间相对独立还不是一个完整的相互联系的整体。此外,虽然目前已形成多元 化的供给机构和多元化的普惠金融供给渠道,但涉及的抵押担保机构等金融机构 仍然不多。由此看出,研究金融机构的网络布局和金融服务类型,对这些金融机 构能够长远发展有着非常重大的作用。只有金融体系微观层面的金融机构发展成 一个完整的相互联系的整体,那么在其他方面的才能更好地发挥作用。

(3)中观层面 中层主要是指保证小额金融机构正常运行的金融基础设施和内部辅助服务 体系,我们可以把它看作发展普惠金融的软硬件系统。这些软硬件系统既能保证 金融业务的健康平稳发展,又能扩大金融服务的范围,提高服务质量。普惠金融 媒介措施,包括金融基础设施(“硬件”),并要求金融机构扩大服务范围,降低交易 成本,特别是在农村等发展相对较慢的地区,金融基础设施还有很多亟待改善的 地方,金融机构分支机构较少,区域分布稠密程度不一致,汇总计算的方式比较 简单。以下有四种措施来为解决上诉问题提供参考。第一,在农村地区,存在结 算的网络节点不多,结算手段单一,结算滞后等问题,因此,需要使现行农村金 融总结汇算制度进行进一步补充改善,需要增加结算渠道,丰富总结汇算的手段。 二是促进农村等发展较为缓慢的地区征信体系地建设与成立,现阶段信贷管理系 统施工过程是缓慢的,还没有建立一个完整的信用体系对农民和中小企业,金融机 构很难完全理解该群体的征信状况,和农民几乎没有财务知识,信用意识薄弱,金融 机构缺乏搞笑的手段来降低由此产生的信用风险与危机,加快农村等落后地区征 信体系建设应使金融机构各分支机构充分了解中小企业信息。三是加强保障金融 体系安全,提升金融体系运转和实行的效率。四是加快对金融中介服务系统进一 步建设,加强对评级机构和咨询服务的管理。

(4)宏观层面 在宏观层面上,也就是说中国政府为了建设我国金融体系、提高我国金融 系统发展程度而颁布的规章制度和建立的监督管理体系,而政府参与金融体系的 主要方式有通过政策制定对金融体系产生影响、直接和间接提供金融服务、通过 奖惩相结合的方式对金融机构进行引导等,其目的是给金融机构提供健康公平的 制度氛围和良好的发展环境,使其能够在市场上合理竞争与合作。但政府对普惠 金融的参与和支持也带来了风险。政府虽然拥有高度完备的信息,能够制定和实 施相关政策,有效帮助金融机构扫清障碍,保持金融发展的可持续性;但是,政府 的介入也带有一定的政治风险。如何继续有效支持政府部门建设普惠金融体系, 是一个需要思考的关键问题。可以从三个层面来思考这个问题,一是牵引和指导 金融机构了解并开拓和发展各类农村金融业务,制定相关法律法规和政策,二是 使用牵引指导和对话的方式从其他渠道来促进信贷业务的发展,第三,牵引和指 导金融机构采取一些激励措施例如对有意向贷款的人口进行一些资金上的奖励并 使他们贷款的金额相对正常的金额低一些。

2.2二元化结构与收入分配

2.2.1     经济二元化结构与收入分配

城市与农村经济两者的不同结构会影响金融在两种层次上的结构,在城市和 农村经济两者不同结构的发展的背景下,城市经济与农村经济间在根本上的不同, 导致了城市与农村收入分配不均。一方面是在产业特征与相互之间利益上面的差 异。显然,农村作为农业发展的主体,农村金融发展缓慢,在大部分时间里发挥 着“水泵”的作用,由于生产要素大量从农村流出,使得农村居住的人民提高收 入的源头更加不足,他们投资所得到的回报与在城市中占有主要地位的的二、三 产业之间有着非常大的差距,农业投资也面临着较高的自然因素风险。第二,从 城市和农村间资本的流动方向上来看,在城市和农村两者金融结构框架下,农村 居住的人民受到的信贷的限制和束缚比城镇居住的人民更加严厉和谨慎,所以这 在很大范围内阻止并妨碍了农村居住的人民收入的增加和成长速度。当从事生产 所获得的回报较高时,城市的资本则会逐渐流向农村,而当从事生产所获得的回 报较低时,农村的务农人口、资本等生产要素则不会像城市的资本流向农村那样 畅通无阻而是流动相对困难,原因是农村的绝大部分务农人员在农村以从事农业 生产为生,长期留在农村进行农业耕作,缺乏在城市立足所需条件,这将不可避 免地使贫富差距变得越来越大。三是城乡之间的产业也就是第一产业与第二第三 产业之间的区别比较明显,城市的产业主要是第二和第三产业,这两个产业都是 需要大量的资本和工人,以制造和服务为主,而农村的生产却是第一产业,是小 农经济模式,两者在本质上存在区别。因此,城市经济相比与农村经济则更为有 优势,资本流入与流出机制和运行体系相对发达,在价格的制定上相比于农产业 也更为多种多样,因为农产品多为日常饮食的一部分,是每个人的刚性需求,而 生活用品以及服务业在供求关系上的变化则更具有弹性,并且城市人口、资源密 集,生产相对集中,更容易形成产业规模,经济体量也相对小农经济高很多,而 小农经济在规模上比城市产业经济规模小,流动性上也存在着明显的不足,在经 济的多样性以及价格决定机制上更是与城市经济产业存在着巨大差距。可以看到, 上诉三点我们可以看出城市与农村之间的经济的构成、运营之间存在的差异必然 会导致城市与农村收入差距的不断扩大进而出现严重的经济结构失衡。

其次从空间区域的角度来研究。城市市场经济的空间范围非常广阔,资源相 对集中,产业容易产生集群效应进而形成产业生态链,将生产环节中各项费用成 本得到有效的压缩,并且使得城市间的经济往来日益频繁。但农村市场供需严重 不足,导致市场交易低迷,交易中各环节的各项费用均不能得到有效的压缩。这 些环境中的不顺利使得小农经济资源的合理分配成为不可能,严重影响了农村经 济的发展,因而导致了农民收入过低。

2.2.2     金融二元化结构与收入分配

金融在农村和城市两个层面的机制有如下四种影响。首先是融资渠道影响, 在城市和农村这两个金融层面的结构下,由于金融机构的歧视,农村居住的人民 这些社会地位相对较低的群体不得不面对更加严格的信贷限制。导致,农村居住 的人民这些社会地位相对较低的群体融资需求得不到满足,生产经营等也受到限 制,那么其收入水平的发展将比较缓慢。二是资源配置的影响,在城市和农村这 两个金融层面的结构下,城市中发达的工业部门可以更便捷地收集大量的融资到 的资金和生产资料,而农村的经济结构较为单一且分布比较分散,因而很难想城市 一样便捷地收集大量的融资到的资金和生产资料,因此,在城市中居住的人们将资 金和生产资料投资到更多的渠道来进一步得到更高的回报,企业发展和金融资源 相对缺乏的农村金融体系只能与水泵相似,农村金融资源流向城镇,使得,农村居 住的人民这些社会地位相对较低的群体的收入减少。三是技术创新的影响,随着 中国经济的快速发展,科学技术的进步对改善人们的生活和增加人们的收入方面 起着举足轻重的影响,在城市和农村这两个金融层面的结构下,城市科学技术的 创造和革新能力逐步地发展,技术水平不断提高,城镇居民收入不断达到新的高 度。相反,农村科技的落后导致农民等弱势群体的收入水平不断下降。四是交易 成本的影响。目前,大多数城市里的金融机构日益规范并且规模也越来越大,而 农村金融机构的分支机构和金融服务种类较少。因此,在城市中居住的人们得到 相同资金融通业务的交易成本比在农村中居住的人们得到相同资金融通业务的交 易成本低很多,这就间接导致了收入差距。

在我国金融行业整体规模的壮大、结构的完善,我国金融在城市和农村之间 结构存在差异的情况仍然存在,农村的金融业相较于城市依然落后,造成这一现象 的主要原因有四点,首先是早期的四大国有商业银行中国工商银行、中国农业银 行、中国银行和中国建设银行没有在农村地区设立业务点或者是将一个区域的业 务点只合并成一个,而农村信用社本身不能发挥巨大作用来提高农村金融资源稀 缺的情况。其次是大多数给农民的贷款,利率很高,使得本来就缺乏资本成本的 农民承受不起,降低了农民融资的参与度。三是农民经济实力较弱,没有可抵押 的资产或产品,难以从商业银行等金融机构获得金融援助。此外,国家对民间的融 资有着非常严格的限制,导致农村地区民间融资的发展将会更慢。四是农村的资本 很容易外逃。一方面,农村地区经常发生不正常的罚款和不合规的行政费用,加 速了资本外流。另一方面,农村信用社、中国邮政储蓄银行等大型农村金融机构 吸收了足够的农村存款,却没有给予同等水平的财政援助,在农村资本外流中承 担着不可避免的责任。

2.3普惠金融发展影响收入分配的机理分析

金融发展凭借着降低门槛效应、减贫效应、消除排斥效应和间接作用机制等 路径对城市和农村间的财富分配不均造成影响。普惠金融体系的初衷是使金融分 配上的不平衡得以改善,使不易得到金融服务的群体能够享受到应有的服务,使 得社会的生产资料能够分配得更加均匀。由此可以看出,普惠金融的实施可以帮助 这些不易得到金融服务的群体,完善的金融体系和服务来提高农民的收入,减少贫 富差距,并积极使金融业能够公平的服务于每群体,也间接地刺激经济发展进而 影响城市与农村收入分配不均。具体机制如图 2.1 所示。

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图 2.1 普惠金融发展的作用路径

2.3.1      直接作用机制

1.    降低门槛效应

阈值效应是指为获取任何服务所付出的费用或代价。金融业作为第三产业, 其服务都是由金融机构以人力、物力和财力为代价提供的,因此,农民作为经济 中的弱势群体所拥有的初始禀赋很低,他们缺乏相应的经济资本来获取信贷服务, 因而难以获得信贷资金,从而很难能加入资金融通的服务中来,成为这个环节的 一部分,这就限制了他们在资本市场获得投资收益的渠道。另一方面,城镇居民 所拥有的初始禀赋较多,拥有抵押价值较高的资产,资金充裕,经济实力雄厚。 因此,他们可以很容易地获得信贷资金,进入资金融通的服务中来。此外,城镇 居民相较于农民而言具有较高的信用评级,这使得他们可以投资高收益的金融产 品。从这里可以看出,在资金融通的环节中的各项费用使得农民等社会地位较低 的群体不能很好的参与到这个服务中来。

此外,人力资本理论认为,每个人的收入是由这个人的能力所决定的,而工 作能力水平的高与低与他所接受过的教学和培育的程度成正比。由此看来,使居 民接受的教学和培育水平得到提高就能够增加他们的收入。然而,获得教育并不 是免费的,但是需要付出相应的经济成本,只有在教育上付出的必要的费用,居 民才能接受所需的教学和培训,才有机会得到更多的收入。现实情况是,教育资 源分配是不均与的,在广大的农村地区,这些资源是比较少的,居民接受良好教 育的机会有限。同样,他们也没有足够的经济条件来改变他们有限的教育水平。 因此,他们的工作能力不能得到显著的提高,所以他们不能获得高收入水平。与 受教育程度较低的农民相比,城市的居民有足够的财富资本,可以接受良好的教 育,享受丰富的教育资源。因此,他们可以比较容易得获得教育资源,从而提高 他们的工作能力,获得更高的收入。普惠金融从根本上认识到了城乡金融发展中 存在的资源壁垒,从金融业务中所花费的必要费用的较少的角度使得门槛效应降 低。

2.    降贫效应

自普惠金融政策实施以来,一直在推动金融基础设施建设,并不断地优化支 付结算系统,致力于拓展金融服务领域,开发新的金融产品,使直接融资的途径 更加多样化,因此金融体系也就不断完善,金融服务的覆盖面也越来越大,低收 入等弱势群体也能享有更丰富、更优质的金融服务。一方面,在国家政策的不断 引导下,金融机构为贫民等弱势群体提供多种多样的信贷、保险、储蓄以及基金 等金融服务,让他们有机会获得更多的信贷资金来顺利开展生产活动,从而增加 收入,摆脱贫困。因此,普惠金融发展的“降贫效应”在一定程度上可以提高金 融机构的金融服务覆盖面,从而有利于较少农村和城市之间的收入不均现象。

3.    消除排斥效应

农村居民所拥有的初始禀赋较少,其自身的经济实力较低,因而在抵御风险 上的承受能力也就较低。金融机构嫌贫爱富的本质会导致他们减少甚至是撤销乡 镇与农村的营业网点。这无疑会造成城乡地区之间金融资源的不合理分配,贫穷的 农村很难顺利进行金融发展,对比之下,富裕的城市将会聚集更多的金融资源。 久而久之,农民因为缺乏足够的资金支持很难顺利开展产品生产,于是使得农村 和城市之间的收入分配不均想象更为明显。国家通过普惠金融这一摒弃了传统金 融业务对弱势群体的门槛效应来实现其服务的包容想,扩大金融服务的覆盖面。

2.3.2      间接作用机制

普惠金融提出和实施对城市和农村收入分配不均问题的间接作用机制主要 是因为普惠金融发展能够使得经济快速成长,经济增长是可以影响城乡收入差距, 并且在学界广泛认同普惠金融的发展能够先促进经济的快速成长,但达到一定的 峰值后,其影响程度将降为负值。因此,普惠金融发展在这两者间先增后减的作 用下,也会对城市与农村之间的收入不均现象形成影响。

1.促进经济增长

大部分国内外的研究这都认同普惠金融的发展能够经济有正向的推动作用, 并用使用多种方法对这个作用机理进行了阐述。本文运用 AK 模型来对这个作用 机理来进行研究。具体公式如下:

生产函数:Yt = AK                                                   (2-1)

式(2-1)中Yt表示的是国民经济的生产总值,A是资本产出的转换效率,K 为资本的现有存量。

投资函数:It=K+i -(1 -5)K                                        (2-2)

式(2-2)中厶是第t期的投资,3为资本的折旧率。

资本市场均衡条件:It= sSt                                           (2-3)

式(2-3)中&代表的是储蓄转换为投资的比例,St代表的是总储蓄。根据式 (2-1)式(2-2)式(2-3),我们计算出经济 t+1 期的大小: gt+广 ¥-i=T-1=K-s=a(Y)-3=A£s-s                                                                         (2-4)

式(2-4)中 s 表示的是边际储蓄率,通过式(2-4)得到,提升储蓄转为投 资的比率、完善资源的合理配置来加大资本产出比率和提高储蓄率三种金融途径 可以使经济成长。

2.经济增长与收入分配

经济的发展难免出现发展不均匀的现象,因此在分配上的差异便由此体现出 来,所以在分配经济成果时,也会不可避免地出现相应的问题。目前随着经济增 长,高收入人群的投资需求会不断增加,这就会造成了市场利率加速上升,低收 入人群便能将闲置资金借给其他人以获取利息回报。同时,经济增长也同样可以 增加社会的总财富,从根本上提升了农民这群社会地位相对较低的群体的收入, 进而使得城市和农村收入不均现象得到缓解。

从理论上可以看出,普惠金融的发展通过不同的渠道来缩小城市和农村收入 不均的差距。

2.4       本章小结

本章一开始对普惠金融的含义以及如何发展普惠金融做了详尽的介绍,接着 在根本上从二元化结构对城市与农村收入分配不均的形成原因进行分析,包括以 下四种效应:资源配置的效应、融资渠道效应、交易成本的效应、技术创新效应。 最后在了解了二元化结构对城市与农村收入分配不均的影响后,从理论上分析了 普惠金融的发展对城市和农村收入存在差异的根本原因进行阐述,包括直接作用 机制和间接作用机制。这些相关概念和作用机理的分析为本文对普惠金融对经济 发展的影响的实证分析做了铺垫。

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